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企业债券发行中的中介机构有哪些 中期票据与债券有哪些区别

2021年5月13日  太仓法律顾问律师   http://www.tcflgwls.com/

  李玉龙律师太仓法律顾问律师,现执业于江苏周瑞昌律师事务所,为人谦和,办案认真、务实,是一名值得信赖的律师,在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念,全心全意为客户提供优质高效的法律服务。秉承 “受人之托,忠人之事”的原则,赢得了广大委托人的信任,始终把当事人合法利益最大化作为目标。

  

企业债券发行中的中介机构有哪些

一、企业债券发行中的中介机构

企业债券发行中的中介机构就是债券中介机构

债券中介机构是指那些为债券发行提供服务,沟通债券发行者与投资者的机构,债券中介机构主要包括承销商、受托人、财产担保人、律师等。

二、债券中介机构的分类

债券交易市场中的中介机构可以包括两类:一类是专营性证券机构;一类是兼营性证券机构。前者主要包括证券交易所、证券公司、投资银行,后者主要包括允许兼营证券业务的银行或非银行金融机构。

1.证券交易所

2.投资银行

投资银行是美国法定的专门从事证券买卖业务的金融中介机构。在其他一些国家,也存在着类似机构,但在名称上略有差异。它虽称为银行,但实际上并不能办理商业银行的传统业务。在债券交易市场上,它主要从事两方面任务:作为经纪人代客买卖证券或作为自营商自行买卖证券。当然投资银行的业务并不仅仅限于债券交易市场,它的首要职能是推销新发行的证券。此外,它还可以为筹集资金的公司、企业提供筹资咨询,或为寻找投资对象的投资者提供投资咨询,并从中收取咨询费。

由于投资银行的主要业务活动集中在证券市场,风险性很大,这就不可避免地会影响到投资者的利益,因此,对于投资银行类的机构的监督、管理,各国都有着详细而严格的规定。

3.证券公司

证券公司是日本的从事证券投资的专门机构,在其他国家也有类似机构,不过名称有所不同。证券公司在债券交易市场上的业务主要是两种:一种是为获取投资或投机利益,自营买卖有价证券,风险自负;一种是接受客户的委托代理客户买卖各种有价证券并收取手续费。此外,它还可以在债券发行市场上进行有价证券的募集承购和销售活动。证券公司对于证券市场公平竞争的环境和证券市场的正常运行,起着不可忽视的作用。

随着我国证券事业的发展和证券市场业务的扩大,各地经人民银行批准也建立了证券公司。我国证券公司的业务范围是:承销、推销证券;自营买卖证券;代理买卖证券;证券投资信托;证券融资;证券的登记、签证、待算点付、集中代保管、财务代理或代办过户;提供证券发行、投资等方面的咨询;其他与证券有关的业务。

4.允许兼营证券业务的银行或非银行信托机构

这主要是指一些商业银行、信托投资公司等。它们在允许的范围内,可以进行自营交易,也可以接受客户委托,进行代理买卖。

对于你提出的问题,已经整理出来了相关的解答,企业债券发行中的中介机构有不同种类:证券交易所、投资银行、证券公司、允许兼营证券业务的银行或非银行信托机构,有问题欢迎咨询律师。

中期票据与债券有哪些区别

第一,发行规模极其灵活。无论是否采取货架注册规则,公司债券通常都是一次性、大规模的足额发行。与此相比,中期票据通常采取的是多次、小额的发行,具体发行时间和每次发行的规模依据当时市场的情况而定。换言之,公司债券的发行是离散的,而中期票据的发行是连续的。

第二,发行条款极其灵活。为了适应大规模的一次性发行,公司债券的契约条款是标准化的,简单明了。例如,无论采取何种发行招标方式,公司债券的期限和价格都是整体性的,同一批发行的公司债券在期限和价格上基本没有差异。公司债券条款中即使包含衍生品合约,也是极其简单的,如可转换债券、可赎回债券。中期票据则不然,不仅同一次注册下的中期票据可以有不同的期限和定价,而且,中期票据的本金和/或利息支付可以盯住其他金融资产、非金融资产的价格或者价格指数。依据中期票据本息所盯住的资产类别,可以将之分为利率联接票据、股权联接票据、货币联接票据、商品联接票据、保险联接票据等等。这些种类繁多的中期票据常常会明确或者隐含地包含一种或几种复杂的衍生品,这样的中期票据被称作结构票据。

第三,发行方式极其灵活。为了保证顺利发行,公司债券一般都是由投资银行进行承销。中期票据的发行方式则非常多样化。早期主要是靠投资银行尽力推销,或者发行人自行销售。目前,有些中期票据的发行也开始采取承销方式,但与公司债券最大的不同在于所谓的“反向调查”方式:投资银行先去征求潜在的投资人对发行价格、期限等条款的意见,然后再依据这些潜在投资人的意见发行相应的中期票据。与重视筹资人的传统金融活动不同,这种以投资人需求而非筹资人需求作为起点的发行方式代表了一种新的金融服务理念,它是中期票据市场在90年代中、后期高速发展的关键之处。